金融危機は３合目〜銀行の国有化スキームによるＶ字回復はあるか。

昨日（2008年12月10日）の参議院予算委員会の質疑を終え、晩に向かった先は、国際経済学者が主催する勉強会でした。

サブプライムローン問題に端を発する金融危機を、数年前から「いつ来てもおかしくない」と分析していた方々でした。

一人は、証券アナリスト。「来年２月をターゲットに、日経平均は６０００円程度になるだろう。また、再来年の年度末（１年３ヶ月後）には、ドル円が６０円程度になるだろう」という分析でした。

メインのもう一人の講師は、冒頭「金融危機は現在３合目」ということをおっしゃっていました。

現時点で、世界の金融機関が出している損失は、約９８００億ドル。

しかし、証券市場の分析をすると２兆８０００億ドルの損失が出ていると分かる。そうすると、現時点での影響は、まだ３合目程度だということが分かるという驚くべき分析です。

１株当たりの利益は、急激に下がっていて、今は約６００円。これが、４００円程度に下がるだろう。株価のレバレッジが１０倍程度に落ちていくので、日経平均株価が４０００円になってもおかしくない、・・・という御主張でした。

世界の金融では、特にヨーロッパの市場が厳しい。

銀行の資産が、一国のＧＤＰに匹敵する。そうすると、その銀行がその国に国有化されても、その国の通貨自体が信頼に値するのかという話になり、通貨が暴落する。こういうメカニズムで連鎖していく。現在、対ドルで値上がりしているのは日本の円だけで、その他の通貨は対ドルで値下がりしています。

日本の銀行は安全かと言えば、そうでもないらしい。

日本の銀行のレバレッジは２０倍。ここ数ヶ月で、メガバンク３行の自己資本の毀損が３兆円あまり。そうすると、６０兆円の資産圧縮→貸し渋りが起こっている。

解決策はないのか？？？

議員からの質問に、講師の先生が出した答えは、「債務超過の銀行を完全国有化する」ということ。

不況下における銀行の役割は、

１．預金者の預金の保護

２．企業に対する貸し出しの円滑化

の２つです。

逆に言えば、この２つが目的なのだから、他のことは考慮しなくていい。

銀行が債務超過になれば、という条件付きですが、いわばピンチをチャンスに代えるという方法のようです。

債務超過になれば、国は無コストで銀行を国有化できます。

そして、すぐに健全な借りてと不良債権の借り手に分け、銀行をグッドバンクとバッドバンクに分ける。グッドバンクの方は、自己資本の問題も解決し、十分に貸し出しをすることができる。もう一方のバッドバンクは、時間をかけて再生することができる。バッドバンクの再生コストは、グッドバンクを再公開して市場から調達する資金でまかなう。

というスキームです。

なるほど、そういう方法もあるな、と一同、唸っていました。

このような銀行国有化によるＶ字回復はあり得るのか？！

参議院議員 中村てつじ
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